印度股市在11月份出现了积极的势头，在收益率下降、美元和积极的全球线索的推动下，几个指数创出了历史新高。受此鼓舞，BSE中盘股指数和BSE小盘股指数在11月30日分别创下历史新高34155点和40172点。不过，分析师警告称，随着估值变得过高，整体股指的上行空间可能有限。

“印度的估值情况已经变得激进，中小盘股的估值分别高出长期平均水平10- 20%。然而，大盘股仍保持在长期平均水平附近，这表明大型股的风险或回报比更好，”Geojit Financial Services研究主管Vinod Nair表示。

Vinod进一步表示，他预计未来六个月中盘股对大盘股的优势将收窄。他指出，由于大型股在2014财年的盈利增长表现旺盛，税后利润(PAT)增长了两位数，因此印度大型股的典型指标Nifty100指数并没有反映出同样的情况。“还有很多追赶的空间，”他补充说。

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同样，HDFC Securities零售研究主管迪帕克•贾萨尼(Deepak Jasani)指出，中小型股的估值过高。“这背后的主要原因可能是这些指数包含了一些亏损或盈利的小公司，这些公司的整体盈利增长率高于漂亮指数。”较低的流通股价值和机构对中小型股的持股减少，也可能是估值高企的原因。”

11月迄今，BSE中型股指数已大涨9%，小型股指数则微涨8.3%。数据显示，相比之下，BSE Sensex指数同期上涨4.7%。

了解到目前为止2023年中小型股的反弹

今年的故事是中小型股的飙升，因为2023年可能会创下它们相对于漂亮股票的最高历年表现。以年初至今(YTD)为基础，Nifty 250小型股指数飙升超过38%，而Nifty 150中型股指数攀升超过33%。相比之下，Nifty50指数上涨了10%。

里昂证券(CLSA)分析师指出，这使得中盘股和小盘股相对于美股的相对估值远高于长期平均溢价的+1标准差，进一步大幅跑赢大盘可能并不容易。

"仔细研究这波涨势就会发现，对小盘股和中盘股的喜爱，可能是受投资者对一些板块的强烈偏好所引导，这些板块的股票中小盘股占比很大，而大盘股占比较小，"这家全球券商表示。

里昂证券补充称，在500强股票中，房地产、电力和汽车相对于各自的市值类别表现出了近乎长期的优异表现。另一方面，化工、传媒、物流、水泥、必需消费品和非必需消费品一直是表现不佳的主要行业。

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中盘股和小盘股:前进的道路

纳伦德·辛格，Growthinvesting的小案例经理和创始人。In认为，中期内中小市值板块的优异表现将取决于几个关键因素，如州选举结果、持续的全球冲突、原油价格和利率轨迹。

上市投资公司Waterfield Advisors的董事Kedar Kadam表示，中小市值股的涨势可能会继续，但预计从现在开始，涨幅将收窄，因许多飙涨的股票过于乐观，估值过高。他建议从资本货物、建筑材料、特种化学品和制药行业中精选一些公司。

另一方面，Anand Rathi Share and Stock Brokers公司战略主管Tanvi Kanchan仍看好制造业、快速消费品和旅游板块。

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